تشکیل شرکت های سهامی عام پروژه تامین مالی شرکت های بازار سرمایه را ۲ برابر کند؟
بازاری: سازمان بورس و اوراق بهادار، در تیر ماه 1400 دستور العمل تشکیل شرکت سهامی عام پروژه را با هدف تقویت بازار اولیه و هدایت نقدینگی به پروژه های دارای توجیه اقتصادی تصویب کرد.
به گزارش بازاری به نقل از ایسنا، حالا رییس سازمان بورس و اوراق بهادار هدف این طرح را دو برابر شدن تامین مالی شرکت های بازار سرمایه عنوان کرده است. هلن عصمت پناه - مدرس دانشگاه و تحلیلگر بازار سرمایه - در این خصوص به ایسنا اظهار داشت: با توجه به این که در این طرح تاکید شده که کمترین هزینه جهت تکمیل پروژه، بهره برداری و جذب سرمایه پروژه در کمترین زمان ممکن با هدف تولید، اشتغال و توسعه کشور با تمرکز بر تامین مالی جمعی اتفاق می افتد، اگر تعدادی از مشکلات زیرساختی در تامین مالی شرکتها رفع گردد شاید این طرح بتواند اهداف خودرا محقق کند.
وی افزود: باتوجه به وضعیت شرکت های فعال در بازار سرمایه که پروژه های نیمه تکمیل و طرح های توسعه متوقف شده بسیاری دارند، همچنین، با توجه به این که فضای این تصمیم با مکانیزم پذیره نویسی عمومی اتفاق می افتد و توجه به این که تامین مالی با ابزارهای بدهی و سرمایه ای روی تامین مالی بدهی متکرکز شده، اگر هدف این طرح کمک به بازدهی بازار سرمایه و کمک به این که سهامدار خرد سرمایه اش را وارد این فضا کند و از بازارهای مالی موازی برای اتمام پروژه سرمایه اش را بیرون بکشد، ممکنست اجرای مصوبه تشکیل شرکت های سهامی عام پروژه بتواند شرایط بازار سرمایه را بهبود ببخشد.
عصمت پناه با اشاره به این که ما در تامین مالی شرکتها دو مسیر را در پیش می گیریم مسیر درون شرکتی و برون شرکتی، تصریح کرد: شرکتها زمانی که می خواهند تامین مالی درون شرکتی انجام دهند نخستین مولفه ای که به تامین مالی آنها، سهامدار، اتمام پروژه ها و توسعه اقتصادی شرکتها کمک می نماید عملیات ااصلی خود شرکت یعنی تولید و فروش بالا است.
این مدرس دانشگاه و تحلیلگر مالی با طرح این پرسش که چرا شرکت های مولد در بحث تولید و فروش گرفتار چالش و افت بسیار شدند؟ و چرا خط تولیدها گرفتار مشکل شده است، افزود: موضوع اصلی پس از تورم و افزایش هزینه شرکتها بحث تحریم است، بیشتر شرکت های مولد باید بتوانند تامین ماشین آلات و تجهیزات داشته باشند اما بحث تحریم مانع از اجرای این هدف برای شرکت های مولد شده است، پس دولت باید این مشکل را بصورت زیربنایی و اساسی حل کند، چون واقعا موضوعی است که برای همه شرکت های بازار سرمایه صدق می کند.
وی با اعلان اینکه موضوع بعدی شرکتها چالش عدم وصول مطالبات است، اضافه کرد: مبالغ هنگفتی از این مطالبات به دولت اختصاص دارد اما دولت این مطالبات را پرداخت نمی نماید.
عصمت پناه افزایش سرمایه های شرکت را موضوع بعدی تامین مالی درون شرکتی عنوان نمود و اظهار داشت: قسمتی از سود انباشته به سهامدار اختصاص دارد ولی در شرکت می ماند و هیچ ترتیب اثری برای آن صورت نمی گیرد، این سود انباشته می تواند به تکمیل پروژه کمک نماید.
این تحلیلگر مالی با تأکید بر این که حتی آورده نقدی که خودش به عنوان تامین مالی درون شرکتی می تواند به شرکتها کمک بسیار خوبی کند، افزود: هم اکنون مشکل شرکت ها، سرمایه در گردش بسیار پایین است، این وسط اگر این طرح می تواند موجب بهبود وضعیت شود آیا دولت با اجرای طرح تشکیل شرکت های سهامی عام پروژه بیشتر به شرکتها کمک می نماید یا سهامدار خرد مجدد پولش را در بازار سرمایه سرمایه گذاری کند؟ آیا در این چالش رکودی کشور، وجود ابزار بدهی در بازار سرمایه بهتر است یا ابزار سرمایه ای؟
به گفته ی ایشان، هم اکنون مالیات بر سود شرکتها که از تورم گرفته می شود این که در کجا موررد استفاده قرار می گیرد، شفاف سازی نمی گردد، اگر قسمتی از این منابع برای سرمایه شرکتها مورد استفاده قرار بگیرد به تولید و طرح توسعه آنها کمک بسیاری می کند، علاوه بر این، اگر دولت برای رفع مشکلاتی مانند عدم دخالت و دستکاری در شرکت های سودده از جانب متولیان، توجه بیشتر دولت به کاهش رانت، وجود شفافیت و در نظر گرفتن منافع سهامداران در شرکتها با سرمایه گذاری آنها، اقدام نماید خیلی از مشکلات زیرساختی خود به خود رفع می شود.
عصمت پناه متذکر شد: درست است که تصویب و اجرای طرح هایی از طرف دولت همچون طرح تشکیل شرکت های سهامی عام پروژه برای شرکت هایی که پروژه های نیمه تکمیل دارند مانند طرح های آبیاری، تکمیل بزرگراه ها و ایجاد اشتغال، هرچند هزینه تامین مالی کم است اما شرایط را برای تکمیل پروژه ها فراهم می آورد، ولی در شرایطی که بازار سرمایه پول ندارد و سهامدار هم ناامید شده، فکر نمی کنم اجرای طرح تشکیل شرکت های سهامی عام پروژه با استقبال روبرو شود، بنظر می رسد زمانی اجرای این طرح به اوضاع مالی بازار سرمایه کمک می نماید که در ابتدا یکسری زیرساخت های شرکتها خصوصاً شرکت های تولیدی رفع گردد و بعد این طرح ها را تصویب راه اندازی نماییم.
این مطلب را می پسندید؟
(1)
(0)
تازه ترین مطالب مرتبط
نظرات بینندگان در مورد این مطلب